सन्दर्भ:
: सापेक्षिक स्थिरता की अवधि के बाद हाल ही में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपए में तीव्र गिरावट (रुपए का अवमूल्यन) देखी गई।
अवमूल्यन के बारें में:
: अवमूल्यन से तात्पर्य किसी देश की मुद्रा के मूल्य को विदेशी मुद्राओं के मुकाबले जानबूझकर कम करने से है, जिसे आम तौर पर केंद्रीय बैंक द्वारा किया जाता है।
: इसका उपयोग निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने और व्यापार घाटे को कम करने के लिए किया जाता है, लेकिन इससे आयात की लागत और घरेलू मुद्रास्फीति बढ़ सकती है।
रुपए का अवमूल्यन के बारें में:
: रुपये का अवमूल्यन (Rupee Depreciation) तब होता है जब खुले बाजार में विदेशी मुद्राओं के सापेक्ष इसका मूल्य गिरता है।
: अवमूल्यन के विपरीत, जो एक नीति-संचालित कदम है, अवमूल्यन बाजार की शक्तियों जैसे आपूर्ति-मांग गतिशीलता, पूंजी प्रवाह और वैश्विक आर्थिक स्थितियों से प्रभावित होता है।
रुपए का अवमूल्यन के कारण:
: आंतरिक कारक-
- बढ़ती मुद्रास्फीति: उच्च घरेलू कीमतों ने रुपये के वास्तविक मूल्य को कम कर दिया। और मुद्रास्फीति से प्रेरित उत्पादन लागत ने भारतीय निर्यात को कम प्रतिस्पर्धी बना दिया।
- व्यापार घाटा बढ़ रहा है: आयात में वृद्धि, विशेष रूप से कच्चे तेल के आयात में वृद्धि के कारण विदेशी मुद्राओं की मांग बढ़ गई।
- राजकोषीय घाटा: लगातार राजकोषीय असंतुलन ने रुपये पर दबाव डाला।
- नीतिगत अस्पष्टता: RBI की विनिमय दर नीति में लगातार बदलाव से बाजार में अनिश्चितता पैदा हुई।
: बाह्य कारक-
- पूंजी का बहिर्गमन: वैश्विक आर्थिक अनिश्चितताओं और बढ़ती अमेरिकी ब्याज दरों के बीच विदेशी निवेशकों ने अपने पैसे निकाल लिए।
- भू-राजनीतिक तनाव: रूस-यूक्रेन युद्ध जैसे संघर्षों ने वैश्विक ऊर्जा कीमतों को प्रभावित किया, जिससे भारत का आयात बिल बढ़ गया।
- वैश्विक आर्थिक मंदी: निर्यात के लिए कम वैश्विक मांग ने रुपये की मुश्किलें बढ़ा दीं।
- अमेरिकी डॉलर की मजबूती: अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में की गई आक्रामक बढ़ोतरी ने डॉलर को मजबूत किया, जिससे रुपया कमजोर हुआ।
: रुपए में गिरावट के परिणाम-
- आयात लागत में वृद्धि: कमजोर होते रुपये के कारण कच्चा तेल, इलेक्ट्रॉनिक्स और कच्चे माल महंगे हो जाते हैं, जिससे भारत का चालू खाता घाटा और भी खराब हो जाता है।
- मुद्रास्फीति का दबाव: बढ़ती आयात लागत घरेलू मुद्रास्फीति को बढ़ाती है, क्योंकि व्यवसाय बढ़ी हुई इनपुट लागत का बोझ उपभोक्ताओं पर डालते हैं।
- निर्यात प्रतिस्पर्धा: जबकि सस्ता रुपया शुरू में निर्यात को लाभ पहुँचाता है, मुद्रास्फीति के कारण उच्च इनपुट लागत समय के साथ इन लाभों को नकार देती है।
- पूंजी पलायन: कमजोर होते रुपये से निवेशकों का भरोसा कम होता है, जिससे विदेशी निवेशक भारतीय बाजारों से पूंजी निकालने के लिए प्रेरित होते हैं।
- उधार पर प्रभाव: विदेशी मुद्राओं में मूल्यांकित बाहरी ऋण अधिक महंगा हो जाता है, जिससे सरकार और व्यवसायों पर पुनर्भुगतान का बोझ बढ़ जाता है।
रुपये के मूल्य को बहाल करने के उपाय:
: मौद्रिक नीति उपाय-
- विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप: आरबीआई मांग-आपूर्ति असंतुलन को प्रबंधित करने और रुपये को स्थिर करने के लिए बाजार में विदेशी मुद्रा भंडार बेच सकता है।
- ब्याज दर में वृद्धि: उच्च रेपो दरें भारतीय निवेश को आकर्षक बनाती हैं, विदेशी प्रवाह को प्रोत्साहित करती हैं और रुपये को मजबूत करती हैं।
- मुद्रा स्वैप समझौते: अन्य देशों के साथ द्विपक्षीय समझौते डॉलर पर निर्भरता को कम कर सकते हैं और विदेशी मुद्रा प्रवाह को स्थिर कर सकते हैं।
: राजकोषीय नीति उपाय-
- आयात निर्भरता को कम करना: आयात बिलों को कम करने के लिए कच्चे तेल के विकल्प जैसे उच्च मांग वाले आयातित सामानों के घरेलू उत्पादन को बढ़ाना।
- निर्यात को बढ़ावा देना: विदेशी मुद्रा आय बढ़ाने और व्यापार संतुलन में सुधार करने के लिए निर्यातकों को प्रोत्साहन और सब्सिडी प्रदान करना।
- बुनियादी ढांचे का विकास: उत्पादन लागत को कम करने, समग्र प्रतिस्पर्धात्मकता को बढ़ाने के लिए कुशल रसद और आपूर्ति श्रृंखला विकसित करना।
- विदेशी निवेश को प्रोत्साहित करना: निवेशकों के लिए एक स्थिर वातावरण बनाते हुए दीर्घकालिक एफडीआई को आकर्षित करने के लिए नीतियों को लागू करना।
: आगे की राह-
- व्यापक नीति ढांचा: अस्थिरता को कम करने और निवेशकों का विश्वास बनाने के लिए एक अच्छी तरह से परिभाषित और स्थिर विनिमय दर नीति पेश करें।
- घरेलू उत्पादन को मजबूत करना: आयात पर निर्भरता कम करने और आत्मनिर्भरता में सुधार करने के लिए ‘मेक इन इंडिया’ जैसे कार्यक्रमों का समर्थन करें।
- मुद्रास्फीति का प्रबंधन: मूल्य स्थिरता बनाए रखने और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए लक्षित राजकोषीय और मौद्रिक उपकरणों का उपयोग करें।
- विविध विदेशी मुद्रा भंडार: अमेरिकी डॉलर पर निर्भरता को कम करने और कमजोरियों को कम करने के लिए विदेशी मुद्रा भंडार में मुद्राओं का मिश्रण जमा करें।